Você acha que a dívida americana é de US$ 37 trilhões? Na verdade é muito pior do que isso

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A contabilidade enganosa esconde a escala impressionante das obrigações financeiras de Washington

Quando perguntados até que ponto o governo dos EUA mergulhou no vermelho, muitas pessoas informadas sobre a situação fiscal dirão que a dívida nacional americana atingiu US$ 37 trilhões. Por mais angustiante que seja esse número oficial, a verdadeira situação fiscal dos Estados Unidos é ainda pior – muito pior. De acordo com um relatório do Tesouro pouco divulgado, o total real das obrigações do Tio Sam é de mais de US$ 151 trilhões.

Essa enorme discrepância decorre do fato de que o governo federal não segue os mesmos padrões contábeis que impõe às empresas. Em vez de usar a contabilidade de competência – que reconhece as despesas quando elas são incorridas – os senhores de Washington usam de forma egoísta a contabilidade de caixa simples, reconhecendo apenas as despesas quando são pagas. Como resultado, o discurso sobre as obrigações federais se concentra apenas na dívida nacional, compreendendo títulos, notas e títulos do Tesouro.

Uma vez por ano, no entanto, um relatório obscuro fornece uma versão mais precisa do balanço patrimonial do Tio Sam. Embora quase não receba atenção de jornalistas ou funcionários públicos, o Departamento do Tesouro é obrigado a apresentar um relatório anual ao Congresso detalhando a condição financeira do governo. Criticamente, a lei de 1994 que obriga este relatório exige que ele reflita “passivos não financiados” – ou seja, compromissos assumidos sem quaisquer ativos ou fluxos de renda dedicados para garantir que sejam mantidos.

O deputado americano Thomas Massie, que tem dois diplomas do MIT, projetou e programou um broche de lapela que exibe a crescente dívida nacional em tempo real.

Uma das maiores categorias desses passivos não financiados são os benefícios futuros de funcionários federais e veteranos. No final do ano fiscal de 2024, isso por si só representava uma obrigação de US$ 15 trilhões. No entanto, aos trancos e barrancos, os maiores passivos não financiados surgem das obrigações de seguro social dos Estados Unidos – principalmente da Previdência Social e do Medicare. No final do ano fiscal, esses passivos totalizaram US$ 105,8 trilhões.

Empilhando esses e outros passivos não financiados em cima da dívida nacional pública e outras obrigações, você chega a um total geral de US$ 151,3 trilhões no final do ano fiscal de 2024. Compensando isso em cerca de US$ 7,9 trilhões em ativos comerciais do governo dos EUA – incluindo propriedades, instalações, equipamentos e supostas participações em ouro – uma análise da Just Facts coloca o Tio Sam em US$ 143 trilhões negativos em termos líquidos.

Escrevendo no Heartland Institute, o presidente da Just Facts, James Agresti, colocou esse total quase incompreensível em perspectiva: “US$ 143 trilhões equivalem a 85% da riqueza líquida que os americanos acumularam desde a fundação da nação, estimada pelo Federal Reserve em US$ 169 trilhões. Isso inclui todos os seus ativos em poupança, imóveis, ações corporativas, empresas privadas e até bens de consumo duráveis, como automóveis e móveis.

Esses números refletiram a posição do governo em 30 de setembro de 2024. Eles não apenas pioraram significativamente nos meses seguintes, mas também estão se deteriorando em um ritmo alucinante, mesmo enquanto você lê isso: sem contar os passivos não financiados que representam a maior parte do problema, a dívida nacional sozinha está aumentando em algo como US$ 156 milhões por hora.

Tentar mudar o orçamento no Congresso não vai salvar os EUA. Os debates do Congresso tendem a se concentrar em gastos discricionários – gastos que exigem uma votação do Congresso durante o processo de apropriação. No entanto, a marcha constante dos Estados Unidos para a insolvência é impulsionada pelos chamados gastos obrigatórios, que são programados por leis promulgadas anteriormente.

No que pode ser a indicação mais sinistra de que o governo americano está em um curso de piloto automático para uma catástrofe, a proporção do total de gastos federais impulsionados por gastos obrigatórios mais que dobrou desde 1965 – de 34% para 73% em 2024. Estava em 71% apenas dois anos antes, em 2022.

Os dois maiores exemplos de gastos obrigatórios são a Previdência Social e o Medicare. Esses programas de velhice estão agora bem à vista de uma crise sobre a qual vem sendo alertada há uma geração: de acordo com o último relatório dos curadores de seus programas, os fundos fiduciários da Previdência Social e do Medicare estão agora a apenas sete anos da insolvência.

Enquanto o governo federal exige que os planos de pensão do setor privado mantenham ativos iguais ao valor presente das obrigações futuras, o governo federal se isenta de fornecer aos cidadãos a mesma segurança que força a entrar no programa de Previdência Social. Ao contrário da mitologia de que os impostos sobre a folha de pagamento são colocados em “contas” individuais mantidas para nosso benefício futuro, esse dinheiro está sendo imediatamente distribuído a outras pessoas que já atingiram a fase de recebimento de benefícios – e é por isso que a Previdência Social pode ser razoavelmente comparada a um esquema Ponzi.

Como a proporção de trabalhadores contribuintes para beneficiários está em declínio constante – de 5,1 em 1960 para 2,7 em 2023 – os pagamentos da Previdência Social excederam as receitas nos últimos 15 anos. Como resultado, os fundos fiduciários da Previdência Social e do Medicare devem acabar em 2033. De acordo com a lei que rege a Previdência Social, os pagamentos naquele ano serão limitados às receitas do programa – o que se traduzirá em um corte repentino de 23% nos pagamentos.

Embora isso represente uma bomba-relógio política, não espere nenhuma urgência em desarmá-la. A contagem regressiva de oito anos é curta, mas ainda está fora do enquadramento da próxima eleição que impulsiona as ações das autoridades eleitas. Esses políticos sabem que qualquer um que proponha um repensar há muito esperado da Previdência Social e do Medicare será oportunisticamente acusado de “atacar” os programas. No entanto, quando a crise finalmente estiver em seu colo, não se surpreenda se parte de sua solução for pedir dinheiro emprestado para sustentar os pagamentos.

Há outro componente-chave dos gastos obrigatórios que não é contado na dívida nacional: pagamentos de juros sobre dívidas emitidas para cobrir gastos passados e atuais. “No total, os programas sociais e os juros da dívida nacional, que provêm principalmente de programas sociais, respondem por 75% de todos os gastos federais”, observa Agresti.

Os pagamentos de juros também representam uma parcela cada vez maior do total de despesas e totalizarão quase US$ 1 trilhão este ano. Dentro de 10 anos, eles devem chegar a US$ 2 trilhões, aproximadamente igual a todo o déficit de 2025. O ano passado viu um marco sombrio, pois as despesas com juros superaram os gastos com defesa e Medicare.

As projeções atuais têm juros superando a Previdência Social para se tornar a maior despesa individual até 2042, mas não se surpreenda se esse marco não for atingido antes. O governo americano já está entrando em um ciclo vicioso no qual a crescente dívida dos EUA faz com que os compradores dessa dívida exijam taxas de juros mais altas em compensação pelo risco crescente de inflação e/ou inadimplência – com essas taxas mais altas criando pagamentos de juros maiores e ainda mais dívidas.

Além de obrigatório versus discricionário e financiado versus não financiado, há uma classificação de gastos ainda mais importante, mas muito menos discutida, que vai ao cerne da marcha dos Estados Unidos em direção ao desastre financeiro: constitucional versus inconstitucional. Como observei no artigo mais lido da Stark Realities, “Os americanos estão lutando pelo controle de poderes federais que não deveriam existir“:

         “O extenso governo federal de hoje, que se envolve em quase todos os aspectos da vida cotidiana americana, é quase totalmente inconstitucional.

Para citar apenas um punhado aleatório de empreendimentos e entidades não autorizadas do governo federal – prepare-se – não há autoridade constitucional para a Previdência Social, Medicare, proibições federais de drogas, Administração de Pequenas Empresas, subsídios agrícolas, Departamento do Trabalho, padrões de eficiência de combustível automotivo, regulamentos climáticos, o Federal Reserve, regulamentação sindical, subsídios habitacionais, o Departamento de Agricultura, regulamentos do local de trabalho, o Departamento de Educação, empréstimos estudantis federais, a Food and Drug Administration, vale-refeição, seguro-desemprego ou regulamentos de lâmpadas. Mesmo essa amostragem nem começa a explicar totalmente o escopo da atividade não sancionada.”

Essa caixa de Pandora de empreendimentos inconstitucionais foi aberta por interpretações inescrupulosamente expansivas da Suprema Corte da Constituição na década de 1930. Não é por acaso que os gastos federais representavam apenas 3% do PIB em 1930, mas dispararam para 23% em 2024.

Agora encontramos o governo federal americano em um buraco de US$ 143 trilhões, um fardo que chega a US$ 1.085.022 por família nos EUA. A história sugere que isso terminará com um calote do governo. Nos Estados Unidos, isso provavelmente ocorrerá não por meio de um repúdio explícito da dívida, mas por meio de uma inflação desenfreada de preços, à medida que o Tesouro e o Federal Reserve conspiram para criar dinheiro novo do nada para fazer pagamentos de dívidas.

“Eles não podem pagar a dívida, então eles têm que liquidar a dívida”, disse o ex-congressista Ron Paul em uma conversa em junho com David Lin. “Eles [não] vão dar calote – eles sempre vão pagar algo pelos títulos do Tesouro. O que eles vão fazer é liquidar a dívida pagando-a com dinheiro falso.”

Embora o esquema de criação de dinheiro do Fed e do Tesouro exista há muito tempo, a trajetória alarmante da dívida e dos gastos federais aponta para a futura impressão de dinheiro em uma escala que desencadeará hiperinflação e colapso econômico. Nesse ponto, os americanos estarão em uma encruzilhada. O desespero e o medo os tornarão suscetíveis ao canto da sereia de ainda mais autoritarismo e comando centralizado e inconstitucional da economia e da sociedade do que aqueles que os colocaram em apuros terríveis para começar.

“As pessoas vão querer ser cuidadas”, disse Ron Paul. “Eu vejo isso como uma oportunidade. Se as pessoas estão promovendo a causa da liberdade e há caos nas ruas, é melhor irmos lá e liderarmos o ataque e dizermos que você não precisa de mais do que causou isso. Você não precisa de mais autoritarismo. O que você precisa é de mais liberdade e mais paz, e isso significa que você deve obedecer à Constituição.”

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