International Man: O governo dos EUA recentemente assumiu uma participação de 15% na MP Materials e uma participação de 10% na Intel para combater o domínio da China em elementos de terras raras e reviver a indústria doméstica de semicondutores.
Essas são necessidades de segurança nacional ou uma ruptura fundamental com o capitalismo de livre mercado?
Doug Casey: Primeiro, sempre que você ouvir o termo “segurança nacional”, pode ter certeza que se trata de algum vigarista tentando vender uma fraude.
É natural que o estado, como todas as entidades vivas, queira crescer. O problema é que o estado tem poder coercitivo, ao contrário de outras entidades da sociedade. Força e coerção são antitéticas ao capitalismo de livre mercado. Pior do que isso, as pessoas pensam que o estado é algo mágico. Elas pensam que “nós, o povo”, somos donos do estado. Portanto, elas estão favoravelmente inclinadas a apoiar a ideia de indústrias estatais, acreditando idiotamente que são “partes interessadas”. Certo. Assim como os cidadãos soviéticos eram partes interessadas.
Trump está cometendo alguns erros enormes com o que você acabou de mencionar sobre MP Materials e Intel. Além de assumir a chamada golden share na US Steel e forçar a Nvidia a pagar 15% de sua receita nas vendas para a China. Tudo isso segue o manual de Mussolini.
A maioria das pessoas não sabe que Mussolini cunhou a palavra “fascismo”. Na Roma antiga, um machado, que representava o estado, era cercado por varas chamadas fasces, que o fortaleciam. A ideia de Mussolini era que o estado e as grandes corporações estivessem de mãos dadas, trabalhando juntos em uma parceria “público-privada”. Infelizmente, tudo o que Trump está fazendo hoje em dia está indo nessa direção.
International Man: As participações acionárias do governo correm o risco de confundir a linha entre política e negócios. Elas constroem resiliência real de longo prazo ou são projetos politicamente motivados destinados ao fracasso sem o apoio do estado?
Doug Casey: O estado faz as coisas porque são politicamente produtivas, não porque são economicamente produtivas. E quando você faz coisas que são economicamente contraproducentes, não importa o quão populares elas possam ser com o hoi polloi, o resultado será o fracasso do empreendimento e um padrão de vida mais baixo para todos.
O estado está orientado para o poder político, não para o lucro econômico. E como o estado não é orientado para o lucro, ninguém tem interesse real no sucesso de seus empreendimentos. Ele é naturalmente ineficiente. Destrói o capital. Trump parece pensar que, por estar no comando, as coisas serão diferentes. Ele está errado. MP e US Steel começarão a se parecer com os Correios.
Ou a indústria ferroviária dos EUA. Altos níveis de regulamentação causaram a falência dos trens de passageiros. O governo então os juntou como Amtrak – as perdas aumentaram, a eficiência diminuiu.
Ou a NASA, que teve algum sucesso quando começou. Isso foi antes, como todas as empresas estatais, de se transformar em uma burocracia. É por isso que quase tudo está sendo feito agora pela SpaceX e outras empresas privadas.
O que temo é que Trump inadvertidamente, involuntariamente, sovietize a economia dos EUA. Sua ideia de negociar um bom acordo é aumentar o tamanho do estado.
Seu esquema mais recente é ter um “Fundo Soberano”. O que significa que o governo falido dos EUA deve pedir dinheiro emprestado para capitalizar as empresas. Ótima ideia. Imprima dinheiro para que o estado possa ter a propriedade e o controle de ainda mais partes da economia.
International Man: Sob o peronismo, a Argentina assumiu riscos semelhantes em nome da soberania – com resultados desastrosos.
Você vê paralelos hoje e que lições devemos aprender?
Doug Casey: Sob Juan e Evita Perón, a Argentina se inspirou diretamente na Itália fascista de Mussolini. Tudo era sobre intervenção do estado. O estado estava envolvido em absolutamente tudo. A Argentina deixou de ser um dos países mais ricos do mundo para se tornar apenas mais um esgoto disfuncional do Terceiro Mundo.
A grande coisa de Trump agora são tarifas maciças e arbitrárias. Elas equivalem a um imposto nacional sobre vendas, reduzindo assim o padrão de vida do americano médio. Mas, pior do que isso, elas isolam os EUA de produtos e inovações estrangeiras, que se tornam muito caros para serem trazidos. Pior ainda, elas burocratizam o comércio internacional. Como Tácito disse há 1900 anos: “Quanto mais corrupto o estado, mais numerosas são as leis”. É igualmente verdade que quanto mais numerosas as leis, mais corrupto é o estado…
Uma das razões pelas quais Trump impôs essas tarifas é que ele acha que isso trará a manufatura para os EUA. Isso é o que Mussolini e Peron também pensaram. Mas a maneira de fazer isso é cortar impostos e regulamentações. Altos impostos e regulamentações foram os principais fatores que levaram a manufatura para fora dos EUA. Trump parece pensar que colocar 100% de impostos sobre as bananas guatemaltecas resultará em uma indústria doméstica de bananas.
International Man: Relatórios sugerem que a energia nuclear pode ser a próxima na fila para participações acionárias do governo dos EUA. Como isso molda sua visão sobre o urânio?
Doug Casey: A indústria de serviços públicos já é uma criatura do estado. Ela é altamente regulamentada e as comissões definem os preços cobrados pelas concessionárias. Isso limita sua capacidade de construir mais capacidade de geração e transmissão.
Não há dúvida de que a energia nuclear é a forma mais segura, barata e limpa de geração de energia em massa. Pequenos reatores modulares, aproximadamente do tamanho daqueles em submarinos nucleares, são, sem dúvida, a resposta. Centenas deles poderiam ser construídos e colocados onde necessário, para basicamente funcionar por 10 anos. A energia é fundamental para o avanço de qualquer economia, mas os EUA estão ficando para trás na geração de energia há muitos anos.
Portanto, continuo extremamente otimista com o urânio, que atualmente está em torno de US$ 75 por libra. E as empresas que extraem urânio.
Não apenas os fundamentos favorecem a energia nuclear, mas, enquanto falamos, a indústria de mineração está totalmente em desgraça perante os investidores. A proporção das mineradoras no mercado de ações dos EUA está no nível mais baixo da história, cerca de 1% da capitalização de mercado. No passado, a média era de 8% a 12%. As coisas voltam à média. Isso inclui estoques de mineração em geral e estoques de urânio em particular. Eles vão passar de algo que todo mundo odeia para algo que todo mundo ama. Já está acontecendo…
International Man: Para onde essa tendência está indo e quais são as implicações para investidores e especuladores?
Doug Casey: Parece que os Estados Unidos – e, portanto, o mundo inteiro – agora giram em torno de Trump. Harris Kupperman, o gerente de fundos de hedge, escreveu um artigo hilário no Zero Hedge. O dia inteiro de um investidor equivale, involuntariamente, a apenas reagir ao que Trump faz e diz.
Isso é engraçado, é claro, mas também é assustador. Em um mundo cada vez mais politizado, todo mundo sente que não tem como agir sem antes adivinhar o que Donald vai fazer.
Lembra como o MAGA começou falando sobre a abolição do Imposto de Renda, sem impostos para quem ganhasse menos de US$ 200.000? E como alguém que morasse no exterior seria isento de impostos? Não ouvimos mais sobre essas coisas. Também ouvimos sobre como o MAGA não teria guerras, encerrando a guerra na Ucrânia da noite para o dia. Mas os EUA ainda estão enviando bilhões de dólares e milhares de mísseis para o regime de Zelensky.
Parece que Israel se tornará o 51º estado americano, com os EUA bombardeando o Irã. E se isso não bastasse, a Marinha tem uma flotilha ao largo da Venezuela, afundando uma lancha com 11 pessoas, sem aviso, em águas internacionais, com um míssil Hellfire. O Irã e a Venezuela são provavelmente as próximas areias movediças em que os EUA ficarão presos.
O DOGE começou muito bem – e ainda existe, é claro – mas perdeu todo o ímpeto. Em vez disso, estamos construindo uma nova burocracia na forma do ICE. Embora sirva a um propósito útil agora para se livrar de migrantes ilegais e infratores da lei, quando a crise atual for resolvida, ela ainda existirá. Como a TSA, não vai embora. Será outra burocracia armada perigosa que pode ser usada na direção errada.
Enquanto isso, o governo está incorrendo em déficits de vários trilhões de dólares, financiados pela impressão de dinheiro. Receio que o MAGA nem esteja mais falando sobre seus objetivos, muito menos tentando alcança-los.
A Grande Depressão se aproxima. Assim como a 3ª Guerra Mundial e algo como uma guerra civil nos EUA. Sugiro apertar o cinto de segurança.
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