International Man: Qual você acha que foi a coisa mais importante para a qual as pessoas devem se preparar em 2026?
Doug Casey: Strauss e Howe fizeram essa pergunta no livro deles, The Fourth Turning. Estamos em um ponto de virada importante nos EUA.
Sinto há anos que os EUA estavam caminhando para algo parecido com uma guerra civil. Pode ser tão sério quanto a desagradável coisa dos anos 1860, só que diferente. Os republicanos e os democratas nos EUA realmente não gostam um do outro; eles nem conseguem conversar um com o outro. Quando as coisas chegam a esse ponto, normalmente são resolvidas à força; acho que é isso que vai acontecer. Muito provavelmente nos próximos três anos, enquanto Trump ainda estiver no cargo. Ele é o catalisador perfeito.
Isso vai ser agravado pelas tendências migratórias de longo prazo. Se olharmos para 100 anos depois, fica bastante claro que, com as tecnologias modernas de viagem e comunicação, a migração de pessoas de países pobres para países ricos ao redor do mundo vai se acelerar. Eventualmente, os EUA nem sequer existirão em sua forma atual. Claro, isso é verdade para todos os países. As cores do mapa na parede estão disponíveis desde o primeiro dia.
Espero que uma reviravolta catastrófica não aconteça em um futuro próximo por vários motivos. Para começar, não vai ser nada divertido. Além disso, sou um grande fã da América tradicional. Foi uma instituição única na história mundial — o único país já fundado sobre os conceitos de pensamento livre, mercados livres e individualismo. Uma guerra civil — independentemente da forma que tome — provavelmente derrubaria essas coisas.
Embora eu espere que as coisas se acalmem, a esperança não é a melhor base para fazer planos.
International Man: Geopoliticamente, as tensões continuam a crescer na Europa, Oriente Médio e Leste Asiático.
Onde você espera que surjam os principais pontos de conflito em 2026?
Doug Casey: Os políticos que governam a Europa são uniformemente desprezíveis e insignificantes, deUrsula von der Leyen para baixo. Uma prova dessa afirmação é que eu poderia ser processado só por dizer isso em grande parte da Europa. São burocratas sem alma que representam apenas estatismo e coletivismo. Eles estão levando a Europa a se rearmar ativamente, dobrando orçamentos militares, reinstituindo o alistamento obrigatório e falando sobre a necessidade de guerra com a Rússia. Suspeito que eles terão sua guerra; só espero que não vire nuclear ou biológica. Estranho, pois é sobre a Ucrânia, o país mais atrasado e corrupto do continente. Perverso, pois nunca foi nem um país até Lenin criá-lo em 1923.
Mas não é só isso. O euro, uma moeda esperanto, o “Quem não te deve nada?” das moedas fiduciárias, é um pato morto. Todos os países membros da UE são estados de bem-estar social falidos. Na verdade, a própria União Europeia vai se desintegrar. O que é bom para cada país está totalmente em desacordo com o que os 80.000 — e esse é um número preciso —funcionários públicos da UE em Bruxelas querem impor. A OTAN, que deveria ter sido dissolvida quando a URSS colapsou, também desaparecerá. A Europa, no melhor dos casos, se tornará um zoológico de animais para turistas chineses e um resort de luxo para migrantes do Terceiro Mundo.
O Oriente Médio? Enquanto Trump estiver no cargo, podemos muito bem adotar Israel como o 51º Estado. Isso não vai agradar aos dois bilhões de muçulmanos do mundo. Não confunda as relações amistosas de Washington com os governos da Arábia Saudita, Catar e outros entre os 55 países muçulmanos com estabilidade política. A maioria são casos econômicos desequilibrados e extremamente instáveis.
Leste Asiático? É perfeitamente irracional a China atacar Taiwan. O resultado seria uma destruição generalizada em ambos os lados — mesmo que os EUA e/ou o Japão não se juntassem a festa. Mas os governos fazem coisas irracionais, de forma imprevisível. O que acontecerá com as reivindicações da China sobre os Mares da China Oriental e Meridional? Deveria ser entre eles e seis de seus vizinhos marítimos. Mas os EUA poderiam transformar uma disputa regional de fronteira em uma Terceira Guerra Mundial.
Mas o ponto de intenção inesperado, eu acho, será a África. Nos últimos 60 anos, os 55 estados africanos (isso é apenas um número aproximado, já que não sabemos como lugares como Líbia, Saara Ocidental, Somaliland ou Darfur vão acabar) desenvolveram exércitos significativos, auxiliados por armas e treinamentos da Europa e dos EUA. Eles sobrevivem com a exportação de matérias-primas (causas de conflitos perpétuos) e a ajuda da Europa e dos EUA (que provavelmente evaporará). Todos eles (como quase em todo lugar no Oriente Médio e Ásia Central) são construções artificiais com fronteiras arbitrárias. São todas cleptocracias instáveis que são governadas pelo palácio presidencial.
A questão é: até que ponto a Europa, ou especialmente os EUA, ou especialmente Trump, vão se meter nas guerras de fronteira africana e nas guerras civis? Haverá muitas delas. Acho que a África é o grande barril de pólvora que ninguém comenta.
International Man: A situação política interna dos EUA continua inflamável, com profundas fraturas culturais e econômicas.
Como você espera que as divisões internas dos Estados Unidos evoluam em 2026, à medida que nos aproximamos das eleições de meio de mandato?
Doug Casey: Tendências em movimento tendem a se manter em movimento. Apesar de corporações, indústria do entretenimento, academia e mídia parecerem estar recuando em níveis verdadeiramente insanos de wokeismo, a questão é incerta. A tendência ao wokeísmo ganhou força por décadas, e o país foi doutrinado com isso por gerações. Não vai desaparecer da noite para o dia.
Trump é propositalmente e abertamente polarizador. Como discuti na semana passada, embora ele possa se ver como Cincinnatus, ele é mais parecido com César. Ele continuará agitando as coisas, nem que seja porque sabe o que seus adversários farão com ele quando ele estiver fora do cargo. Enquanto a maioria das pessoas sensatas adora seu antiwokeismo, a maior parte de seu intervencionismo econômico e internacional vai sair pela culatra — de forma significativa. Suspeito que ele perderá as eleições de meio de mandato, e os democratas na Câmara o impeacharão novamente. Será que eles vão ter sucesso no Senado desta vez? Os nativos vão ficar inquietos de qualquer jeito.
International Man: Com Trump prestes a substituir o presidente do Fed, Powell, ele exercerá uma influência mais forte sobre a política do banco central. Como você espera que seja o ambiente monetário de 2026?
Doug Casey: O dólar vai se aproximar de seu valor intrínseco à medida que Trump e o Fed criam um trilhão a mais. É uma fórmula para o caos.
Trump acredita fortemente na economia ao estilo mercantilista, que sustenta que os EUA devem exportar mais do que importar. Acho que ele vai tentar forçar essa questão com algum tipo de controle cambial, criando ainda mais distorções.
As pessoas devem sair do dólar, possuir metais preciosos, evitar o mercado de ações e os mercados de títulos, e tirar seu dinheiro dos EUA. Nada disso é uma fórmula para tranquilidade doméstica, seja em 2026, 2027, 2028 ou além. E estou presumindo que haverá uma eleição normal em 2028, o que não é uma suposição muito segura.
International Man: Os investidores estão divididos entre correr atrás da bolha atual do mercado e se preparar para um possível acerto de contas financeiro.
Onde você acha que estarão os maiores riscos e oportunidades em 2026, e quais classes de ativos estão posicionadas para se beneficiar mais da turbulência que virá?
Doug Casey: Não há dúvida de que a maior parte do sucesso empresarial de Trump se deve ao empréstimo. Alavancagem, juros baixos e inflação fizeram sua fortuna.
O histórico de Trump e sua compreensão incorreta da economia me dizem que o Fed vai comprar e monetizar mais dívida pública do que nunca, fazendo tudo o que puder para deprimir artificialmente as taxas de juros. No curto prazo, isso pode indicar que o mercado de ações vai subir em 2026. Mas é uma aposta de alto risco. Você acha que está com sorte?
Com ouro acima de $4.000 e prata acima de $60, provavelmente eles estão onde “deveriam” estar em relação a outras coisas. Mas, por mais instável que o mundo seja, e por causa de suas vantagens únicas, eles estão subindo mais. O mais inteligente é especular sobre as ações das mineradoras; elas são realmente baratas, e nem o público nem as instituições sequer sabem que existem, por razões que já discuti antes. O custo total de sustentação para produzir ouro é de cerca de $1.500 por onça. Não é difícil fazer as contas.
Nos últimos 50 anos, tivemos cinco mercados de mineração em alta de 10 para 1. Acho que estamos prestes a experimentar mais uma. Uma grande. Muitas das ações menores já venderam três ou quatro para um. Ninguém liga… O que é bom.
Além disso, você deve comprar commodities em geral. Os grãos basicamente são vendidos por um custo próximo ao de produção. Assim como petróleo, gás, carvão e urânio. As commodities são muito sub-propriedades. Comprar ETFs em qualquer um ou todos esses itens é uma alocação de capital que deve ser feita e esquecida por pelo menos pelos próximos anos.
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