Nove meses de Javier Milei como presidente da Argentina: uma avaliação crítica

No cargo há pouco mais de nove meses, o presidente argentino Javier Milei continua enfrentando enormes desafios econômicos e políticos. Seu apoio do Congresso e do Senado é frágil, e os oponentes do presidente estão tentando mobilizar as massas contra suas políticas. Isto torna ainda mais urgente o sucesso na esfera econômica. O objetivo aqui é encontrar uma saída para a estagflação – a ocorrência simultânea de estagnação ou recessão e inflação na qual a economia argentina se encontra atualmente – o mais rápido possível.

Os sinais não são bons. Quando as nações industrializadas ocidentais caíram na estagnação na década de 1970, levou quase uma década para que a inflação de preços fosse derrotada até certo ponto e para que o crescimento econômico voltasse a crescer. Milei não tem tanto tempo, embora muito já tenha sido alcançado. Desde que assumiu o cargo em 10 de dezembro de 2023, Javier Milei tem as seguintes vantagens:

• Superávit desde janeiro de 2024
• Restrição da criação de moeda pelo banco central desde abril de 2024
• Redução da taxa de inflação desde abril de 2024
• Abolição de vários controles de preços (por exemplo, no mercado imobiliário)
• Redução de vários subsídios de preços
• Abolição de oito ministérios, em parte com o fechamento total e demissão de cerca de 30.000 funcionários públicos

No entanto, o lado negativo ainda tem um forte impacto:

• A inflação de preços permanece alta (237% ao ano)
• Aumento de desemprego (7,6%)
• A participação da força de trabalho é muito baixa (48%)
• Produção industrial é negativa (-5,4% ao ano)
• Dívida externa sobe para cerca de US$ 290 bilhões
• Nível insuficiente de reservas cambiais (atualmente US$ 21,7 bilhões)
• Desvalorização para 975 pesos de 322 por dólar quando assumiu o cargo

Ao apresentar o orçamento em setembro, o governo Milei anunciou as seguintes expectativas para 2025:

• Aumento de 5% no produto interno bruto
• Reduzir a inflação de preços para 18% ao ano até o final de 2025
• Desvalorização da moeda para 1207 por dólar até o final de 2025
• Atingir um superávit orçamentário primário de 1,3% do produto interno bruto

Se olharmos mais de perto para os números atuais, aumentam as dúvidas sobre a realização destes objetivos. Os indicadores preocupantes são que a oferta monetária do banco central não está caindo ainda mais e que a chamada oferta monetária M1 está aumentando. As expectativas de inflação caíram acentuadamente no primeiro semestre do ano, mas permaneceram estáveis em 50% ao ano desde então. Com a inflação de preços permanecendo alta, o banco central pode ter cortado demais as taxas de juros e será forçado a revertê-las quando a taxa de inflação aumentar novamente. Isso, por sua vez, atrasaria ainda mais a recuperação da produção industrial. Além disso, os altos pagamentos dos juros da dívida externa vencem em janeiro do próximo ano.

2025 será o ano crítico para Javier Milei, também porque as eleições de meio de mandato estão previstas para outubro de 2025. Até lá, o presidente terá que colocar sua aliança eleitoral em forma para ter votos suficientes na legislatura para a próxima etapa de sua política.

Para entender por que Milei – um “anarcocapitalista” declarado – chegou ao poder em primeiro lugar, basta apontar que a Argentina deixou de propsperar por mais de cinquenta anos. Enquanto muitos outros mercados emergentes alcançaram ganhos maciços em prosperidade, o nível na Argentina caiu. Mas esta não é a única razão pela qual a frustração é tão grande. Um gatilho para tentar algo completamente novo é a inflação de preços. Ela já era muito alta em todas as décadas anteriores, mas nos últimos dois anos aumentou rapidamente. Embora a taxa de inflação anual ainda estivesse em torno de 50% no início de 2022, ela havia subido para mais de 200% quando Javier Milei assumiu o cargo em dezembro de 2023. Foi acima de tudo a promessa de finalmente acabar com a inflação que levou Milei ao cargo.

Agora, a tarefa para ele é se ele pode manter sua promessa sem que a recessão se aprofunde. Em poucas palavras, a tarefa é que a redução da oferta monetária e a redução dos gastos do governo sejam compensadas por um aumento correspondente na atividade do setor privado, para que o desemprego não aumente muito. Assim, muito depende da medida em que o governo consegue fortalecer o setor privado por meio da desregulamentação e da privatização.

Além das áreas problemáticas de política interna, o comércio exterior é um fator decisivo. A Argentina está quase completamente isolada do financiamento estrangeiro privado. Novos empréstimos só podem ser esperados do Fundo Monetário Internacional (FMI), mas a Argentina já é o país mais endividado com o FMI, com US$ 42 bilhões em empréstimos pendentes. Em relação à dívida externa de atualmente US$ 287 bilhões, estima-se que US$ 15 bilhões sejam devidos a juros e amortizações parciais a partir de janeiro do próximo ano. Financeiramente, a Argentina será muito dependente da receita cambial. Estes dificilmente podem ser fornecidos pela indústria de exportação do país. A compensação teria que ser feita por investimento estrangeiro direto. Já existem alguns sinais positivos aqui. Mas resta saber se os anúncios serão seguidos de ação, porque o clima econômico está ficando nebuloso nos países industrializados.

A Argentina pertence ao grande grupo de países que foram sistematicamente arruinados por seus próprios governos. Mais de “direita” ou mais de “esquerda”, esses políticos tinham em comum uma profunda propensão ao intervencionismo. O que distingue Javier Milei é que ele oferece uma alternativa ao povo argentino. Ele se autodenomina um “anarcocapitalista”, mas o que ele promete e quer implementar é essencialmente uma política econômica sólida. Portanto, não se deve esperar muito anarcocapitalismo do presidente. Mesmo que quisesse, ele não poderia realizá-lo politicamente. No entanto, muito já se ganharia se ele prevalecesse em questões macroeconômicas e conseguisse domar a inflação e provocar uma recuperação econômica. Isso por si só teria um efeito marcante em todo o mundo, mas especialmente para a América Latina, onde a tendência ao socialismo ainda é generalizada.

Onde está o anarcocapitalismo de Milei, pergunta-se? Há pouco para ver disso. Ele está seguindo uma política que o Fundo Monetário Internacional já prescreveu para muitos países devedores. Os governos muitas vezes seguiram as exigências do FMI com bastante relutância. O presidente argentino faz isso voluntariamente e de forma ainda mais dura. Reformar um país inteiro abruptamente de uma forma anarcocapitalista é uma impossibilidade. Provavelmente seria melhor se Milei seguisse um caminho diferente: o de cidades livres privadas ou zonas econômicas especiais.

Este conceito afirma que o governo de um país designa certos territórios, e o estado se retira administrativamente e deixa a maior parte para o setor privado. Impostos baixos ou inexistentes e quase nenhuma regulamentação são os incentivos para empresas e investidores privados se instalarem lá. O mercado de trabalho nessas zonas é quase completamente livre de regulamentação, e as pessoas vão para lá voluntariamente para trabalhar e fazer negócios.

A localização da Argentina, em particular, é ideal para tal estratégia por causa de suas muitas regiões quase completamente desabitadas. O governo argentino poderia designar áreas do tamanho da Holanda e arrendar esses territórios selecionados a uma empresa privada, cujo valor variaria de acordo com o sucesso econômico alcançado lá. Uma comparação das circunstâncias com as zonas especiais administrativas já existentes em outras partes do mundo indica que as chances de sucesso na Argentina parecem muito favoráveis. Este seria particularmente o caso se um governo libertário, como o de Milei, se comprometesse a estender a ausência de governo estatal em tal zona especial o máximo possível e, consequentemente, criar um espaço abrangente para um sistema legal privado. Tal projeto poderia ter uma função de sinal para o mundo inteiro e fornecer provas práticas de que o anarcocapitalismo funciona e como ele funciona.

[Este artigo é baseado na apresentação “Milei após nove meses: uma atualização crítica“, que o autor fez em 21 de setembro na 19ª Conferência da Property and Freedom Society (PFS) em Bodrum, Turquia.]