É o governo que faz as pessoas aceitarem dinheiro?

0

A demanda por bens surge devido aos benefícios percebidos. Por exemplo, os indivíduos demandam comida porque ela os nutre. Não é assim, porém, com pedaços de papel que chamamos de dinheiro, então por que os aceitamos?

De acordo com Platão e Aristóteles, a aceitação do dinheiro é um fato histórico endossado por decreto governamental. É o decreto do governo, argumenta-se, que faz com que uma coisa particular seja aceita como o meio geral da troca. Carl Menger, no entanto, duvidou da solidez dessa visão, escrevendo:

    Um evento de tal tamanho, significado universal e notoriedade tão inevitável, como o estabelecimento por lei ou convenção de um meio de troca universal, certamente teria sido retido na memória do homem, mais certamente visto que teria que ser realizado
em um grande número de lugares. No entanto, nenhum documento escrito histórico nos dá notícias confiáveis de quaisquer transações que conferem um reconhecimento distinto sobre os meios de troca já em uso, ou que se referem a sua adoção por
povos de cultura relativamente recente, muito menos testemunhando uma iniciação das primeiras eras da civilização econômica no uso do dinheiro.

Por que a análise convencional demanda/oferta não explica o preço do dinheiro

Como algo se torna o meio de troca e adquire valor através de uma proclamação do governo? Sabemos que o preço de um bem é o resultado da interação entre demanda e oferta. A partir disso, poderíamos chegar à conclusão de que o preço do dinheiro também é determinado pelas leis da demanda e da oferta.

Enquanto a demanda por bens surge por causa dos benefícios percebidos, as pessoas demandam dinheiro por causa de seu poder de compra em relação a vários bens. A demanda por moeda depende do poder de compra da moeda, enquanto o poder de compra da moeda depende da demanda por moeda.

Estamos presos em uma armadilha circular. (A demanda por moeda depende de seu poder de compra, enquanto o poder de compra depende, para uma dada oferta, da demanda por moeda). A circularidade parece justificar a visão de que a aceitação do dinheiro é fruto do decreto do governo.

Mises apoia a visão de Menger

O teorema da regressão de Ludwig von Mises apoia os insights de Menger. Mises não apenas resolveu o problema da circularidade do dinheiro, mas também confirmou a visão de Carl Menger de que o dinheiro não vinha de um decreto governamental.

Mises começou sua análise notando que a demanda por dinheiro de hoje é determinada pelo poder de compra do dinheiro de ontem. Consequentemente, para uma dada oferta de moeda, o poder de compra da moeda atual é estabelecido. A demanda por moeda de ontem, por sua vez, foi fixada pelo poder de compra da moeda do dia anterior. Para uma dada oferta de dinheiro, o preço do dinheiro de ontem foi estabelecido. O mesmo procedimento se aplica a períodos passados.

No entanto, isso não resolve o problema da circularidade, parecendo empurrá-lo de volta ao infinito. Não é assim, argumenta Mises. Ao regredir no tempo, eventualmente chegaremos a um ponto no tempo em que o dinheiro era apenas uma mercadoria comum com um preço definido pela demanda e oferta. A mercadoria tinha um valor de troca em relação a outras mercadorias, então o escambo estabelece seu valor de troca.

Quando uma mercadoria se torna dinheiro, ela já possui um poder de compra ou preço estabelecido em relação a outros bens. Esse poder de compra nos permite estabelecer a demanda por essa mercadoria como dinheiro. Este, por sua vez, para uma determinada oferta, estabelece seu poder de compra no dia em que essa mercadoria passa a funcionar como dinheiro.

Uma vez estabelecido o preço do dinheiro, ele serve como insumo para o estabelecimento do preço do dinheiro de amanhã. Segue-se então que sem as informações de ontem sobre o preço do dinheiro, o poder de compra do dinheiro de hoje não pode ser estabelecido. Em relação a outros bens e serviços, a história não é obrigada a estabelecer preços presentes, pois a demanda por esses bens surge devido aos benefícios percebidos de consumi-los. O benefício que o dinheiro oferece é que ele pode ser trocado por bens e serviços. Consequentemente, é preciso conhecer o poder de compra passado da moeda para estabelecer a demanda atual por ela.

Usando o teorema da regressão, inferimos que não é possível que o dinheiro tenha surgido por causa de um decreto do governo, porque o decreto não pode conferir poder de compra a uma coisa que o governo proclama que se tornará o meio de troca. Segundo Hans Hoppe:

    O dinheiro deve surgir como uma moeda commodity porque algo só pode ser demandado como um meio de troca se há uma demanda pré-existente no escambo

Uma vez que uma mercadoria seja aceita como meio de troca, ela continuará a ser aceita mesmo que sua utilidade não monetária desapareça. A razão para essa aceitação é o fato de que as pessoas agora possuem informações sobre o poder de compra de ontem, o que possibilita a formação da demanda por moeda hoje.

Da moeda mercadoria ao papel moeda

Originalmente, o papel-moeda não era considerado dinheiro, mas apenas um representante do dinheiro, que era o ouro. Vários certificados em papel eram créditos sobre ouro armazenado nos bancos. Os titulares de certificados em papel podiam convertê-los em ouro sempre que julgassem necessário. Como os indivíduos acharam mais conveniente usar certificados em papel para trocar bens e serviços, esses certificados passaram a ser considerados dinheiro.

A introdução de certificados em papel que são aceitos como meio de troca abriu as portas para práticas fraudulentas. Os bancos poderiam ser tentados a aumentar seus lucros emprestando certificados que não fossem cobertos por ouro.

Em uma economia de mercado livre, um banco que emite demais seu certificado em papel descobrirá rapidamente que o valor de troca de seu certificado em termos de certificados de outros bancos cairá. Essa queda no valor de troca levará os indivíduos a converter os certificados de papel bancário emitidos em ouro para proteger seu poder de compra.

O banco que emite em excesso, no entanto, não teria ouro suficiente para honrar todos os certificados em papel emitidos e seria declarado insolvente. A ameaça de falência, portanto, impediria os bancos de emitir certificados em papel sem lastro em ouro. Assim, em uma economia de livre mercado, o papel-moeda não pode assumir uma “vida” própria e se tornar independente do dinheiro-mercadoria.

O Banco Central impõe o padrão de papel

Em resposta à emissão excessiva de moeda pelos bancos, o governo, por decreto, poderia abolir a conversibilidade de certificados de papel em ouro, evitando assim a falência desses bancos. Uma vez que os bancos não são obrigados a resgatar títulos de papel em ouro, no entanto, isso abre a possibilidade de lucros, uma vez que essa ação geraria incentivos para a expansão dos títulos de papel, o que, por sua vez, poderia produzir hiperinflação e colapso econômico.

Para evitar o colapso, o padrão de papel-moeda deve ser gerenciado para evitar que vários bancos concorrentes emitam certificados em papel. Isso pode ser alcançado através do estabelecimento de um banco central monopolista, que administra a expansão do papel-moeda. Para afirmar sua autoridade, o banco central introduz seus próprios certificados em papel para substituir os certificados dos bancos comerciais. O poder de compra do certificado do banco central é estabelecido porque os certificados de papel dos bancos comerciais são trocados pelo certificado do banco central a uma taxa de câmbio fixa.

O certificado de papel do banco central, que é declarado como moeda legal – ou seja, dinheiro – também serve como ativo de reserva para os bancos, que então estabelece um limite para a expansão do crédito dos bancos. Parece que por meio de políticas monetárias o banco central poderia agora administrar e estabilizar o sistema monetário. No entanto, este não é o caso – o padrão de papel deve ser constantemente imposto para evitar seu colapso.

Isso significa uma injeção monetária contínua e crescente pelo banco central para manter o sistema “estável”. No entanto, isso leva tanto a declínios no poder de compra do dinheiro quanto a ciclos de expansão e recessão, o que, por sua vez, desestabiliza todo o sistema monetário.

Conclusão

O teorema da regressão de Mises mostra que o dinheiro não surgiu por causa de um decreto governamental. A aceitação do dinheiro é ditada pelo seu poder de compra anterior. O teorema da regressão mostra que o poder de compra é adquirido porque o dinheiro se originou como mercadoria. O teorema de regressão também mostra que o papel-moeda tem poder de compra porque inicialmente era totalmente lastreado por uma mercadoria como o ouro.

 

 

 

Artigo original aqui

DEIXE UMA RESPOSTA

Por favor digite seu comentário!
Por favor, digite seu nome aqui