Após Kevin Warsh ser confirmado como presidente do Federal Reserve na semana passada, ele recebeu um lembrete contundente dos desafios enfrentados pelo banco central. O lembrete veio na forma de um aumento mundial nas taxas de juros pagas pelos títulos do governo. O aumento ocorreu após o aumento dos preços do petróleo causado pela Guerra do Irã.O aumento nos rendimentos dos títulos vem junto com a notícia de que, segundo estatísticas governamentais (que são manipuladas para subestimar a taxa real de inflação), os preços ao consumidor aumentaram 3,8% no último ano, enquanto os salários aumentaram 3,6%. Isso significa que, embora muitos americanos tenham recebido aumentos salariais nominais, suas rendas reais (ajustadas pela inflação) caíram.
A queda na renda real é o motivo pelo qual mais americanos estão gastando até o limite de seus cartões de crédito ou deixando de pagar integralmente altas faturas mensais de seus cartões. As altas taxas de juros nesses cartões aprisionam muitos americanos em fardos de dívidas dos quais não conseguem escapar.
A “solução” do presidente Trump para os problemas econômicos enfrentados por muitos americanos é a redução das taxas de juros. Jerome Powell, que Warsh está sucedendo como presidente do Fed, se recusou a reduzir as taxas para o nível desejado pelo presidente Trump. Essa é uma grande parte do motivo pelo qual o presidente disse que escolheu não reconduzir Powell.
Preocupações de que Warsh permitiria que o presidente Trump ditasse a política monetária ajudam a explicar por que apenas um senador democrata votou a favor da confirmação de Warsh.
Reduzir as taxas pode diminuir ligeiramente as taxas de juros de cartão de crédito e outras pagas pelos consumidores. No entanto, isso irá corroer ainda mais o valor do dólar, reduzindo ainda mais a renda real dos americanos e fazendo com que eles se endividem ainda mais.
O Fed também enfrenta pressão para reduzir as taxas a fim de monetizar os mais de 39 trilhões de dólares e o aumento da dívida federal. Antes da Guerra do Irã, o governo federal estava projetado para gastar 16 trilhões de dólares nos próximos dez anos apenas com juros sobre a dívida nacional. Esse valor, sem dúvida, aumentou graças aos bilhões gastos em uma guerra inconstitucional contra o Irã.
A Guerra do Irã prejudicou economias ao redor do mundo e pode resultar em uma crise global da dívida, já que as interrupções levam governos a inadimplência em suas dívidas. As perturbações também podem levar a novos desafios à base do status de moeda de reserva mundial do dólar — o sistema do petrodólar que liga o dólar ao petróleo.
Após o presidente Nixon cortar o último vínculo entre o dólar e o ouro, o então secretário de Estado Henry Kissinger mediou um acordo com a Arábia Saudita em que os sauditas usariam apenas dólares para o comércio de petróleo em troca de apoio militar americano. Nos últimos anos, o interesse em desafiar o petrodólar e o status de moeda de reserva mundial do dólar aumentou. Isso se deve em grande parte à oposição ao uso do status do dólar pelo governo dos EUA para apoiar as sanções do governo dos EUA.
O fim do petrodólar e do status de moeda de reserva mundial do dólar provavelmente levará a uma grande inflação, já que o Fed desesperadamente injeta dinheiro na economia para monetizar níveis cada vez maiores de dívida federal. A boa notícia é que isso pode levar ao colapso final do Estado de bem-estar e guerra e do sistema de moeda fiduciária que o sustenta. Embora os resultados de curto prazo desse colapso sejam dolorosos, se aqueles de nós que conhecemos a verdade conseguirem convencer uma massa crítica de pessoas a apoiar os mercados livres, o governo limitado e uma política externa não intervencionista, a crise levará a uma nova era de paz, prosperidade e liberdade.
