Dois tipos de recibos de depósito para bancos de depósito têm sido desenvolvidos ao longo dos séculos. Um é a forma comum de recibos, familiar para quem já usou qualquer tipo de instituição de depósito: um bilhete de papel sob o qual a instituição de depósito garante entregar, sob demanda, o produto específico mencionado no recibo, por exemplo, “O Banco Rothbard pagará ao portador deste bilhete sob demanda”, 10 dólares em moedas de ouro, ou papel-moeda do Tesouro, ou qualquer outra coisa. Para bancos de depósito, isso é chamado de “nota” ou “nota de banco”. Historicamente, a nota de banco é a forma predominantemente dominante de recibo de depósito.
Outra forma de recibo de depósito, no entanto, surgiu nos bancos da Itália renascentista. Quando um comerciante era grande e muito conhecido, ele e o banco acharam mais conveniente que o recibo de depósito fosse invisível, ou seja, para permanecer como um “extrato público” nos registros do banco. Então, se ele pagou grandes somas a outro comerciante, ele não precisa se preocupar em transferir notas de banco reais; ele iria escrever uma ordem de transferência para seu banco para transferir seu extrato público para o outro comerciante. Portanto, Signor Medici poderia escrever uma ordem de transferência para que o banco Ricci transfira 100.000 liras de seu extrato público no Banco para o Signor Bardi. Esta ordem de transferência chegou a ser conhecida como “cheque” e o extrato público de depósito no banco como um “depósito de demanda” ou “conta corrente”. Note a forma da ordem de transferência contemporânea conhecida como um cheque: “Eu, Murray N. Rothbard, direciono o banco da América para depositar 100 dólares na conta de Transações de Serviços.”
Deve-se notar que a nota de banco e os depósitos de demanda em extrato público são economicamente e legalmente equivalentes. Cada um é uma forma alternativa de recibo de depósito, e cada um toma o seu lugar na oferta monetária total como um representante, ou substituto do dinheiro. No entanto, o cheque em si não é o equivalente à nota de banco, embora ambos sejam bilhetes de papel. A própria cédula é o recibo do depósito e, portanto, o representando, ou substituto do dinheiro e um constituinte da oferta de dinheiro na sociedade. O cheque não é o recibo de armazém em si, mas um pedido de transferência do recibo, que é um extrato público intangível nos registros do banco.
Se o titular do recibo optar por manter os seus recibos na forma de uma nota ou depósito de demanda, ou muda de um para outro, não deve fazer diferença para o banco ou para a oferta total de dinheiro, se o banco está operando em 100 por cento de reserva ou em reserva fracionária.
Mas mesmo que a nota do banco e o depósito sob demanda sejam economicamente equivalentes, as duas formas não serão igualmente negociáveis ou aceitáveis no mercado. O motivo é que enquanto um comerciante ou outro banco deve sempre confiar no banco em questão a fim de aceitar sua nota, para um cheque para ser aceito, o recebedor deve confiar não apenas no banco, mas também na pessoa que assina o cheque. Em geral, é muito mais fácil para um banco desenvolver um renome na economia de mercado, do que para um depositador individual desenvolver uma equivalente marca. Assim, onde quer que o banco seja livre e relativamente não regulamentado pelo governo, transações correntes têm sido amplamente confinadas a ricos comerciantes e empresários que desenvolveram uma ampla reputação. Nos dias de operação bancária descontrolada, verificar depósitos era reservado aos Medici ou ou seus equivalentes, não pela pessoa média na economia. E se a operação bancária voltasse à liberdade relativa, é duvidoso se contas correntes continuariam a dominar a economia.
Para empresários ricos, no entanto, contas correntes podem render muitas vantagens. Os cheques não terão de ser acumulados em denominações fixas, mas podem ser usados para lidar com uma quantidade única precisa e grande; e ao contrário de uma perda de notas de banco em um acidente ou roubo, a perda de formulários de cheque não acarreta uma diminuição real dos ativos.
