International Man: Com quase US$ 10 trilhões em ativos sob gestão (AUM), a BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo.
A empresa explodiu em tamanho após a crise financeira de 2008, e isso não é coincidência.
Bancos centrais em todo o mundo imprimiram dezenas de trilhões desde então. Uma parte significativa desse dinheiro recém-criado acabou indo parar no mercado de ações, especificamente os fundos negociados em bolsa (ETFs) da BlackRock.
A BlackRock também foi responsável por ajudar o Federal Reserve a gerenciar sua enorme carteira de dívida após 2008. É mais um indício da relação íntima da BlackRock com o governo.
BlackRock é uma boa ilustração do Efeito Cantillon – aqueles mais próximos da impressão de dinheiro se beneficiando.
O que você acha da ascensão da BlackRock?
Doug Casey: BlackRock me mistifica. Surgiu do zero no final dos anos 80, iniciado por Larry Fink e alguns de seus amigos. Como conseguiram arrecadar US$ 10 trilhões e se tornar a maior entidade de gestão financeira do mundo? Eles são super competentes ou apenas super bem conectados com o Fed? Eles certamente são competentes em angariar fundos. Eles estão absolutamente “conectados”. No mundo de hoje, onde os governos controlam direta e indiretamente tudo, tenha certeza de que os principais caras da BlackRock são membros fundadores do Deep State.
Como gestores de dinheiro, eles essencialmente se colocaram em posição de cobrar royalties de 10, 20 ou 30 pontos-base – e às vezes 1% – sobre os ativos sob gestão. Tem que ser uma das melhores empresas do mundo porque a BlackRock tem apenas algo como 1.800 funcionários para gerenciar US$ 10 trilhões.
Curiosamente, apesar de seu crescimento espetacular, suas ações de capital aberto não têm sido tão espetaculares. A ação foi apenas um tiro de 10 para 1 na última década, o que é ótimo, é claro, mas no super bull market que tivemos, não é um verdadeiro destaque. Eu não sei o que eles fazem com todo o dinheiro que vem mensalmente de basicamente recolher um royalty sobre todos esses ativos. Mas você pensaria que poderia ter feito algo melhor com algo que ofuscou o Goldman Sachs, a lula vampira gigante original. Agora é algo ainda maior, algo do tamanho do Kraken.
Não tenho nenhum problema com o tamanho em si. Mas na economia superfinanceirizada de hoje, a BlackRock faz mais do que cobrar royalties pela prestação de um serviço. O problema é que os ETFs, fundos mútuos e previdência que controla, possuem direito de voto nas ações de empresas públicas. Isso significa que eles podem instalar os diretores que quiserem, que então movem as empresas nas direções que quiserem.
Eles enfatizam o ESG (Meio Ambiente, Social, Governança) e o DIE (Diversidade, Inclusão e Equidade). Como resultado, as corporações estão se reorientando de maximizar os lucros – dando aos acionistas o que eles querem – para maximizar a ideologia PC e Woke.
Atualmente, há cerca de US$ 500 bilhões em fundos que abertamente divulgam sua orientação ESG. O público foi convencido de que deveria colocar dinheiro nesses fundos para sinalizar virtude, ser justo e salvar o mundo. Na verdade, no entanto, o ESG atua para destruir riqueza. É outra razão pela qual a economia e os mercados estão passando por momentos muito difíceis.
International Man: Os ETFs da BlackRock possuem grandes posições em muitas empresas de capital aberto.
A BlackRock usa isso para promover uma agenda que pode não se alinhar com os investidores de varejo que possuem ações em ETFs da BlackRock.
O CEO Larry Fink afirmou uma vez que “nenhuma questão está acima das mudanças climáticas nas listas de prioridades de nossos clientes”.
A impressão de dinheiro do Fed ajudou a impulsionar a AUM da BlackRock, que a empresa usa para promover uma agenda política.
O que está acontecendo aqui?
Doug Casey: A BlackRock é um exemplo perfeito de por que a impressão de dinheiro e os bancos centrais sempre fazem com que os ricos fiquem mais ricos. Eles não apenas estão mais próximos da torneira do dinheiro, mas estão bem conectados para fazer favores a membros do governo. E os favores são devolvidos. À medida que o excesso de dinheiro é criado, muito dele flui para os mercados de ações e títulos. Mas o cara comum não sabe quais ações comprar, então ele confia nesses gestores de dinheiro.
Isso explica parcialmente o sucesso dos ETFs, que detêm cerca de US$ 6 trilhões em ativos, e onde a BlackRock também é o maior player. Quem quer ler milhares de relatórios anuais, 10-Ks e comunicados de imprensa? É mais fácil estar “no mercado” com algum tipo de fundo. Isso torna as coisas simples para o cara comum. Mas isto delegou uma enorme quantidade de poder para a classe gerencial. E no mundo de hoje, eles parecem mais interessados em ideologia do que em maximizar lucros.
Além disso, esses fundos se tornaram tão grandes que é difícil maximizar os lucros. Eles não podem comprar pequenas empresas empreendedoras que podem oferecer grandes retornos. Eles são forçados a comprar empresas gigantes administradas por “caras” como eles. Está em um ponto em que o mundo superfinanceirizado está em um ciclo de feedback auto-reforçado, enfatizando tamanho, não valor.
Apesar das economias de escala, depois de um certo ponto, qualquer coisa pode se tornar tão grande que é simplesmente incontrolável. Meu palpite é que a BlackRock chegou a esse ponto. Isso sem contar que os mercados de ações e títulos ficaram extremamente sobrevalorizados. Tivemos um mercado em alta de 40 anos em ambos, e a última metade foi turbinada por dinheiro fajuto. Neste momento, mais do que nunca, os mercados são um grande acidente à espera de acontecer.
Eu não me preocuparia muito com a BlackRock em si. No momento em que o atual bear market baixa, as pessoas nem vão querer saber que as ações existem. E elas vão odiar grandes gestores de dinheiro. Espero que a BlackRock tenha plantado as sementes de sua própria destruição.
Em outra nota, você geralmente não quer possuir ETFs de qualquer maneira. Claro, eles economizam o tempo e a pesquisa necessários para comprar ações individuais. Mas agora pode ser um bom momento para aumentar seu nível de responsabilidade pessoal. Tente aprender a escolher empresas individuais menores, do tipo que são muito pequenas para as BlackRocks do mundo comprarem. Não confie em um ETF. São, na verdade, apenas sacos das maiores – e não das melhores – empresas de sua área.
International Man: A BlackRock tem sido o maior e mais influente player impulsionando o ESG no mundo corporativo. Se não fosse a BlackRock, o ESG não teria tido tanto destaque hoje.
Recentemente, a SEC anunciou que imporia padrões ESG a empresas de capital aberto – um desenvolvimento que sem dúvida agradará à BlackRock.
Qual é a sua opinião sobre o papel dominante da BlackRock na promoção do ESG?
Doug Casey: É um problema e tanto. Quando uma instituição gigante possui uma parcela substancial das ações de qualquer empresa de capital aberto, ela está em posição de colocar o tipo de diretor de empresa que deseja. E hoje, muitas ou a maioria são contratações de diversidade.
Administrar uma empresa de acordo com os princípios do ESG é cortejar o desastre. Faz parte de todo um complexo de ideias coletivistas que tomaram conta do mundo como uma onda de esgoto.
Não é apenas uma questão de a BlackRock ganhar muito dinheiro com o que são efetivamente royalties no mercado de ações como um todo. O problema é que a BlackRock, em particular, tem valores especialmente tóxicos. Eles têm sido líderes na promoção de ESG e DIE, usando sua administração de ações para eleger o tipo de membros do conselho e equipes de gestão que são garantidos para arruinar as empresas. É parte do motivo pelo qual empresas como Shell e BP dizem que querem sair do negócio do petróleo e por que a Disney está fazendo filmes inassistíveis com valores contrários aos dos americanos tradicionalmente orientados. A aceitação do ESG e do DIE dá imenso poder a pessoas com mentalidades anticapitalistas. É bastante perverso.
International Man: A BlackRock parece ser menos uma entidade do livre mercado e mais uma expressão da fusão entre Big Business e Big Government.
O que você acha?
Doug Casey: BlackRock é, na verdade, o sonho de Mussolini, dada a realidade em grande escala.
A filosofia econômica e política dominante no mundo é o fascismo – e isso inclui os EUA.
O fascismo não tem nada a ver com botas, uniformes de aparência esfarrapada e agentes invadindo domicílios no meio da noite.
O fascismo é um sistema econômico. A palavra foi cunhada por Mussolini. Seu símbolo é o fasces, que é um machado que representa o Estado, cercado por varas que representam corporações. Reforçam-se mutuamente.
No socialismo, os meios de produção são propriedade direta do Estado. O fascismo, no entanto, mantém as grandes corporações. O Estado e as grandes empresas apoiam-se mutuamente. É um arranjo mais eficiente do que o socialismo. As empresas ainda dão lucro, então a economia ainda pode crescer. Há mais dinheiro para roubar do que com o socialismo puro. Os ricos nos negócios e os poderosos no governo mantêm os ninhos uns dos outros emplumados.
Isso é verdade em todos os lugares. China, EUA, Europa e Rússia têm sistemas econômicos essencialmente semelhantes. O fascismo agora governa o mundo. Termos como comunismo, socialismo, democracia e capitalismo são, na verdade, apenas anacronismos sem sentido e confusos.
Não temos países capitalistas reais no mundo hoje. Também não há países socialistas no mundo hoje, com exceção de algumas anomalias como Cuba e Coreia do Norte. A China “comunista” é governada por uma organização chamada Partido Comunista, mas não tem nada a ver com o sistema chamado comunismo. O PCCh é, na verdade, apenas uma farsa para dar cobertura ideológica justa aos seus membros, permitindo-lhes viver como reis.
Aqui nos EUA, o regime de Biden está criando um ambiente ideal para o fascismo germinar e sofrer mutação, um ambiente onde criaturas como as de Washington se tornam cada vez mais ricas e poderosas. Políticos, lobistas, estelionatários corporativos, ONGs, intelectuais da corte e afins se conectam com o governo e o Estado Profundo para se tornarem muito ricos dentro da lei usando o que parecem ser processos de mercado.
A situação está ruim e temo que piore por algum tempo. É um entre muitos fatores que farão de 2020 a década mais tumultuada em um período, pelo menos, que eu possa me lembrar.
International Man: Diante do que falamos hoje, onde vai tudo isso vai parar?
Doug Casey: Quando olho para o espírito do século até agora, ele não tem uma cara amigável.
Parece-me que todas as instituições do mundo se tornaram grandes demais em detrimento de seu próprio bem. Isso certamente inclui governos e grandes corporações, que controlam diretamente a maior parte da economia mundial. Há uma porta giratória entre as grandes corporações e o Estado, as universidades, as ONGs e a mídia. Eu diria que a superestrutura do mundo se tornou muito grande, muito pesada, muito concentrada e muito pesada. Isso o tornou muito instável.
Enquanto isso, cada vez mais a classe média – que sempre criou toda a riqueza – está afundando na classe baixa.
A BlackRock e o que ela representa são sintomáticos dos problemas do mundo de hoje. Uma varíola sobre ele. Não tem nada a ver com capitalismo e livre mercado.
Artigo original aqui
“Eu diria que a superestrutura do mundo se tornou muito grande, muito pesada (e) muito concentrada. Isso o tornou muito instável.
Enquanto isso, cada vez mais a classe média – que sempre criou toda a riqueza – está afundando na classe baixa.”
Muito verdadeiro, já venho tentando dizer isso para às pessoas faz muitos anos. A sociedade entrou em uma espiral de parasitismo aonde os ricos e poderosos se fortalecem em detrimento do restante da sociedade.
Essa ordem global mantida às amarras pelo sistema financeiro irá eventualmente se afundar mais e mais devido ao seu próprio peso. Os donos do poder e do dinheiro se acham capazes de tudo, e é por isso que odeiam ver pessoas tentando ser independentes deles, na verdade, querem concentrar e centralizar cada vez mais.