O súbito aparecimento de um dos “loucos solitários” tão comuns na história política americana levou ao assassinato de McKinley, e de repente o homem de Morgan Theodore Roosevelt se tornou presidente. John Hay, secretário de Estado expansionista que Roosevelt herdou de McKinley, teve a sorte de ter sua filha casada com o filho de William C. Whitney, da grande família ligada a Morgan. O próximo secretário de Estado e ex-secretário de Guerra de Roosevelt foi seu velho amigo Elihu Root, advogado pessoal de J. P. Morgan. Root nomeou como seu secretário adjunto um amigo próximo de Roosevelt, Robert Bacon, sócio de Morgan, e no devido tempo Bacon tornou-se secretário de Estado de Roosevelt. O primeiro secretário da Marinha nomeado por Roosevelt foi Paul Morton, vice-presidente da Ferrovia Atchison, Topeka e Santa Fé, controlada por Morgan, e seu secretário assistente foi Herbert L. Satterlee, que se destacava por ser genro de J. P. Morgan.
O maior auxílio direto de Theodore Roosevelt aos interesses de Morgan é pouco conhecido. É bem conhecido que Roosevelt projetou uma falsa revolução na Colômbia em 1903, criando o novo estado do Panamá e entregando a Zona do Canal aos Estados Unidos. O que não foi totalmente divulgado é quem se beneficiou dos US$40 milhões que o governo dos EUA pagou, como parte do acordo do Panamá, aos proprietários da antiga falida Panama Canal Company, uma empresa francesa que anteriormente havia recebido uma concessão colombiana para cavar um canal do Panamá.
O lobista da Panama Canal Company, o advogado de Nova York William Nelson Cromwell, ligado a Morgan, literalmente sentou-se na Casa Branca dirigindo a “revolução” e organizando o acordo final. Sabemos agora que, em 1900, as ações da antiga Companhia Francesa do Canal do Panamá foram compradas por um sindicato financeiro americano, liderado por J. P. Morgan & Co., e formado pelo principal advogado de Morgan, Francis Lynde Stetson. O sindicato também incluía membros dos grupos financeiros Rockefeller, Seligman e Kuhn, Loeb, bem como Perkins e Saterlee.
O sindicato se saiu bem com a revolução do Panamá, comprando as ações a dois terços do valor nominal e vendendo-as, após a revolução, pelo dobro do preço. Um membro do sindicato foi especialmente afortunado: o cunhado de Teddy Roosevelt, Douglas E. Robinson, diretor do Astor National Bank de Morgan. Pois William Cromwell foi nomeado o agente fiscal da nova República do Panamá, e Cromwell prontamente colocou US$6 milhões do pagamento de US$10 milhões que os EUA fizeram aos revolucionários panamenhos em hipotecas da cidade de Nova York por meio da empresa imobiliária do mesmo Douglas E. Robinson.
Após a virada do século, uma selvagem guerra econômica e política se desenvolveu entre os interesses de Morgan, por um lado, e os interesses aliados de Harriman-Kuhn e Loeb-Rockefeller, por outro. Harriman e Kuhn, Loeb assumiu o controle da Union Pacific Railroad e as duas forças titânicas lutaram por um empate pelo controle do Norte do Pacífico. Além disso, mais ou menos ao mesmo tempo, uma “guerra do petróleo” financeira e política mundial de longa duração eclodiu entre a Standard Oil, anteriormente monopolista nos mercados de petróleo bruto e de exportação fora dos EUA, e a florescente British Royal Dutch Shell― Rothschild integradas.
E como os Morgans e os Rothschilds eram aliados de longa data, certamente é sensato concluir – embora não haja fatos concretos para provar isso – que Teddy Roosevelt lançou seu selvagem ataque antitruste para quebrar a Standard Oil como uma contribuição de Morgan para a luta mundial. Além disso, a Gulf Oil, de propriedade da Mellon, era aliada da Shell integrada, e isso pode explicar o fato de o ex-advogado da Morgan e da Mellon, Philander Knox, procurador-geral de Roosevelt, abrir de bom grado o processo contra a Standard Oil.
O sucessor de Roosevelt, William Howard Taft, sendo um republicano de Ohio, era aliado do lado Rockefeller, e então ele começou a se vingar dos Morgans, entrando com ações antitruste para desmembrar os dois principais fundos de Morgan, International Harvester e United States Steel. Agora era uma guerra total, e assim os Morgans em 1912 criaram deliberadamente um novo partido, o Partido Progressista, liderado pelo ex-sócio de Morgan, George W. Perkins. O objetivo bem-sucedido do Partido Progressista era tirar Theodore Roosevelt da aposentadoria para concorrer à presidência, a fim de derrotar Taft, e eleger, pela primeira vez em uma geração, um presidente democrata. O novo partido foi extinto logo depois.
Os apoiadores de Roosevelt estavam repletos de financistas no âmbito de Morgan, incluindo o juiz Elbert Gary, presidente do conselho da U.S. Steel; Medill McCormick da família International Harvester; e Willard Straight, sócio de Morgan. No mesmo ano, Straight e sua esposa herdeira, Dorothy Whitney, fundaram a revista semanal de opinião, The New Republic, simbolizando a crescente aliança pela a guerra e o estatismo entre os Morgans e vários dos progressistas mais moderados (ou seja, não marxistas) e intelectuais socialistas.
